摩尔定律的真正终结与垄断的真正代价

2024-12-15 12:14

最近几周，我们听说台积电的 N2 工艺将于明年开始提价。 从那时起，我们就一直在思考其中的含义，鉴于英特尔的发展，我们认为其意义变得更加重要。如果台积电像我们听说的那样提高价格，那么许多公司将别无选择，只能放弃摩尔定律曲线。 也许有英特尔这样的替代方案并不是一个坏主意。

简单地说，在缺乏有效竞争的情况下，台积电就会从"有效"的领先垄断者转变为真正的垄断者。 这使得他们可以随心所欲地提高价格。 通过计算，我们很快就会发现，如今许多设计尖端芯片的公司将不得不退出摩尔定律曲线，因为这在经济上已不再可行。

当然，台积电不会把价格提高到无穷大，也不会切断所有需求，但他们会通过定价来最大限度地挖掘自身价值。 这可能会导致有能力设计领先芯片的客户数量大大减少。

让我们举个例子。 想象一下台积电的一个大客户--不是前三名，但可能是前十名。 如今，他们可能向台积电支付每个晶圆 20000 美元的费用，小批量客户支付的费用接近 25000 美元。 假设这家公司的芯片面积为 170 平方毫米。 使用方便的 Semi-Analysis Die Yield Calculator，每个晶圆可生产 325 个芯片，即每个芯片 61 美元。 如果该公司将芯片定价为 140 美元，则毛利率为 55%，虽然不错，但并不高。

现在假设台积电将下一制程的价格提高到 40000 美元。 虽然对 N2 工艺密度改进的估算仍在进行中，但我们假设每晶圆裸片增加 15%（375KGD）。 然而，每个芯片的成本将跃升至 107 美元。 这说明了摩尔定律放缓的核心--现在密度的提高大大滞后于价格的提高。 如果设计公司不能将成本的增长转嫁给客户，仍然停留在 140 美元的价位上，毛利率就会下降到 22%，这是不可持续的。

我们可以，争论芯片设计公司能在多大程度上把这些成本转嫁给客户，但结论是一样的：随着台积电提高价格，越来越多的客户无法在领先水平上生产芯片。

上面的例子大致基于高通公司（Qualcomm），因此他们也属于这一类，但 AMD 也同样如此。 受冲击最大的将是产量较小的客户，从初创企业到超大规模企业。 对许多人来说，摩尔定律变得极具挑战性。 当然，英伟达（NVIDIA）和其他几家公司在吸收这些成本方面有更大的灵活性，但许多公司（如果不是大多数的话）并不具备这种灵活性。

我们预计台积电不太可能把客户逼得这么紧，但现实情况是，他们可以这么做。

有些人可能会说，台积电几年来实际上一直处于垄断地位，早就可以用这种方式提高价格。 他们没有这么做，说明他们今后也不会这么做。 然而，情况正在发生变化。

直到最近，谨慎而偏执的台积电还需要担心英特尔或三星会重新变得具有竞争力。 现在看来，这种可能性越来越小。 这就是英特尔代工厂重要的原因。 今天，有些人可能会说，英特尔代工厂在行业中没有商业上的必要性--客户不需要台积电之外的第二个供应商。

但是，展望几年后的世界，台积电可以随意提价。 在这种情况下，每个人都会拼命寻找替代品。

作者Jonathan Goldberg 多功能咨询公司 D2D Advisory 的创始人,为移动、网络、游戏和软件行业的公司制定发展战略和联盟。